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手握 100 万，买房还是养老保险？
面对手中 100 万资金，是选择买房还是购买增额终身寿险，成了很多人纠结的问题。如果回顾十年前，买房几乎是理财的首选，然而如今买房市场的不确定性增多，使得投资者愈发谨慎。
要了解两者的区别，首先得明确买房的目的。如果是自住，买房的价值毋庸置疑；但若是投资，则需要从风险和收益两大角度来衡量。
一、投资风险对比
买房的风险主要来自两方面。首先是“烂尾”风险，对于期房而言，开发商可能出现资金链断裂或其他问题，导致项目未能如期完成。近几年，房地产行业的风险事件频发，甚至连大型房企也难以幸免。
其次是房价波动风险。房价受政策、经济环境和市场供需影响，未来走势充满不确定性。一旦房价下跌，投资房产的价值会大幅缩水，意味着投资回报无法保障。因此，买房更像是一场赌注，赌的是地段和未来市场。
相比之下，增额终身寿险的收益和条款是合同中明确写明的，保障稳定，风险极低，性质接近无风险资产。房产投资波动大，风险更高。
二、投资收益分析
以买房收租为例，2023 年上半年中国重点 50 个城市的平均租金回报率约为 1.91%，换算成现金流，100 万元的房产月租大概在 1500 元左右。
考虑购买增额终身寿险，则可以模拟租金收入的稳定增长。例如从 36 岁开始，每年获得约 1.8 万元租金收入，假设 10 年后租金上涨 6000 元，持续至 70 岁时累计租金收入已超过 101 万元，而此时保单现金价值达到 151 万元。
而现实中的房屋还面临折旧、维修、物业费、房产税等额外成本，同时持续出租也存在空置风险和找租客的麻烦。而寿险则免去了这些烦恼，收益稳定且轻松拿钱。
当然，全款买房和贷款买房带来的杠杆效应不同，贷款会增加风险与收益的波动。
三、变现便利与资产传承
房产变现一般需要较长时间，不适合急需流动资金时使用。反观增额终身寿险，可以通过退保快速获得一笔资金，流动性更佳。
在财富传承方面，寿险合同的隐私保护更好，只有投保人和受益人知情，且可以事先设定多个受益人及份额，实现精准、公正的资产传承。相比之下，房产继承程序复杂且公开性强。
四、养老年金保险的收益表现
养老年金保险为退休后提供长期稳定的养老金，合同上明确收益和领取时间，保障性强，法律支持安全可靠。比如某款终身养老年金险，60 岁开始每年领取约 3.37 万元养老金，活多久领多久，到 88 岁还能额外领取祝寿金，同时保单具备现金价值，即使身故也能留遗产给后代。
这款产品的偿付能力强，70 岁时累计利益约是累计缴费的两倍，内部收益率 (IRR) 约 3%，且随着年龄增长，收益更佳。
近年来，由于政策收紧，许多优质养老年金险产品被下架，所以存量产品中的佼佼者更显珍贵。
总结
无论买房还是购买养老保险，每种理财方式都有它的黄金期，盲目跟风只会增加风险。关键在于结合自身资金状况、风险偏好和规划目标，选择最适合自己的方案。
总体来说，增额终身寿险在风险控制和稳定收益方面更突出，适合稳健型投资者；而目标是规划养老金，则年金险可能更合适。
