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如果你面前有一款年化复利高达 8%、无风险、可以保障终身的储蓄型保险，你会不会考虑购买？
对很多人而言，这样的描述听起来就像是在遇到“金融骗局”。毕竟，谁会相信市场上真的有这么高的“稳赚不赔”的产品呢？
不过，回溯到上世纪 90 年代，那会各种优势的储蓄型保险产品像雨后春笋一样出现，至今依然让不少老用户享受着超高的收益。提到那段时间，保险公司推的许多产品都能带来接近 8% 的复利收益。而现在市场上，储蓄险的年化收益率大多在 3% 到 4% 之间，明显比以前低了不少。
那么，站在 2022 年的角度来看，这类能锁定长期收益的保险产品还能不能买？它们还能带来稳定的回报吗？我们今天就详细聊聊这些话题：
1、20 多年前的老保单，怎样实现“8% 的高收益”
90 年代，正值中国经济快速增长，保险行业也迎来了黄金时期。当时，银行的一年期定存利率一直保持在 10% 甚至更高的水平，比如 1993 至 1995 年，连续三年都突破 10% 的大关。
借着银行高利率的势头，保险公司纷纷推出收益极高的储蓄型产品，比如中国人寿的“潇洒明天”和中国人保的“少儿未来幸福保险”，都曾成为市场上的明星产品。
这些保险公司敢这样做，主要原因在于“利差盈利”。
简单来说，我们买保险留下的保费成为保险公司的资金来源，而保险公司每年支付的利益成本，就是它的支出之一。然后，保险公司会利用这些资金进行投资理财，赚取投资收益，再减去支付给客户的保障金和管理费，剩余的就是利润。
当时银行一年期存款利率还能轻松超过 10%，保险公司按 8% 的预期收益给客户计算，基本没问题。可是，随着时间推移，情况发生了变化。1996 年至 2002 年间，国内银行的存款利率连续 8 次下降，从 10.98% 降到 1.98%，短短六年，利率几乎腰斩。这样的变化，也让很多保险公司背上了巨量的利差损失，比如平安保险的董事长马明哲就曾公开表示，平安当时的利差损高达 800 亿。
从那时起，国家对储蓄险的收益率开始出手了。1997 年，央行将人寿险产品的收益率上限定在 6.5%；1999 年，又下调到 2.5%。直到 2013 年，才取消了这一限制。近几年，受到相关政策影响，市场上高于 4% 的储蓄险产品几乎全部退出市场，剩下的普遍都在 3% 到 4% 之间。这也意味着，虽然现在收益比当年低，但储蓄险仍然以其锁定长期收益的特性，占据一定优势。
2、收益逐渐下降的储蓄险，还值得买吗？
如果放眼世界，很多国家都早已进入负利率时代。例如，日本央行的存款基准利率已接近 0，很难再通过存款获得高收益。而在我国，近几年的经济形势也不太明朗。银行存款、国债甚至一些理财产品的利率都在持续下降，比如三、五年期的定存利率变得趋同甚至还在下降。这实际上是银行对未来经济的担忧，减少对长线存款的优惠，希望降低自己的风险。
因此，未来想通过存款或类似产品实现稳定的长期收益变得越来越困难。而储蓄险凭借其锁定长期收益的特点，即便在收益率下降的背景下，依然具备一定的价值。即使未来出现负利率，这种产品依然能保证资产的稳定增值，就像过去的“老保单”一样，仍被很多人视作“真香”。
那么，现阶段的储蓄险在长期持有的情况下，究竟能带来多少实际收益？我们继续深入看看。
3、持有储蓄险，能获得多少实际收益？
市场上的储蓄险主要分为两类：年金险和增额终身寿险。年金险是前期投入一笔钱，后续按时间领取养老金，年度收益率最高可以达到 4%；而增额终身寿险则是一次性投入，未来可以灵活取用资金，收益率大致在 3.5% 以下，具体会因产品不同而略有差异。
这两类产品其实就像两个“水池”。
年金险的“水池”由保险公司控制，会在指定时间段按预设比例供水，确保每年固定的“水量”输出。部分年金险还能保证终身领取，活着就能“取水”，不用担心水会枯竭。
增额终身寿险的“水池”由投保人自己控制，灵活性更高。可以根据实际需求决定“取水”的多少，总的来说更适合有灵活理财需求的人群。
以增额终身寿为例，这一类型的 IRR（内部收益率）随着持有时间增长不断提升。比如，保到 50 岁时，年化复利大约为 4.87%；到 60 岁时，这个值会提高到大约 5.95%。
换句话说，从 30 岁到 60 岁，这 30 年的平均年收益就是大约 5.95%。如果投入 10 万元，平均每年可以挣到大约 5950 元。这说明，长时间持有存续，收益会比短期明显提升。
这些例子是为了帮助理解实际收益的变化，实际上，很多储蓄险产品都支持多种缴费方式，比如分 3 年、5 年交费，投入金额也很灵活，几十甚至几千元都可以起步。虽然短期收益可能不算特别高，但从长远看，这些产品的复利优势依然显著，并能带来不错的回报。
总结：储蓄险的未来价值
马克·吐温曾说，历史虽然不会重复，但总会有相似的韵脚。过去的金融危机告诉我们，手头留着一些现金是极其重要的。而经济环境的持续低迷，则提醒我们，不仅要拥有一定的流动性，更要考虑如何锁定未来的长期收益，才能在市场波动中保持财务安全。
未来，无论市场如何变化，一份靠谱的储蓄险产品都能帮你实现资产的稳健增值。如果想了解更多优质储蓄险，可以参考相关榜单或咨询专业理财师，为你量身定制最适合的理财方案，让财务生活更有底气。
