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今天早上，LPR 利率如期发布：5 年期以上降至 3.5%。紧接着，工农中建等大银行也开始下调存款利率，五年期存款利率降到 1.3%，一年期则更是跌破 1%，仅剩 0.95%。这样的利率变化，简直是个历史时刻！人们不禁想到：这样的下降趋势，还能持续多久？
随着利率的下调，保险的预定利率也会受到影响。目前 2.5% 已经是历史最低值，再往下调，不仅仅是保费会变贵、收益会缩水的问题，更意味着我们购买保险的逻辑可能会发生变化。
今天不妨通过真实的数据和产品来探讨预定利率下调的真相。同时，也希望大家在面对“炒停售”的情况时能够保持理智，避免不必要的开支。
接下来，我们来看几个关键问题：
- 新的产品停售潮会出现吗？什么时候会出现？
- 如果预定利率下调，新产品的价格和收益会有多少变化？
- 当前想购买保险，哪些产品需要急迫关注，哪些可以稍后再看？
- 曾经的高预定利率 4%~6% 还有可能回归吗？
文章内容较长，所以大家可以选择自己感兴趣的部分阅读，或者收藏慢慢看。
预定利率会下调吗？什么时候？下调多少？
直接说我的看法：预定利率在第三季度很有可能下调，可能从 2.5% 直接降到 2.0%，而不是降到 2.25%。
为什么我会这么想呢？预定利率的变化主要是看预定利率的研究值，根据监管规定，预定利率与预定利率研究值的差距若持续两个季度达到 0.25%，则需要调整。
2025 年第一季度的研究值是 2.34%，与当前的预定利率相差不大，因此没有影响。但第二季度公布的研究值是 2.13%，相差 0.37%，这需要引起重视。因此，第三季度的研究值将对预定利率的走向产生重大影响。如果其继续低于 2.25%，那么下调几乎可以确定。
同时，预定利率的研究值与我们刚提到的存款利率、LPR 利率息息相关。下面将详细分析这个过程，包括前两次预定利率研究值的变化及未来的走势，以及各机构研究报告和行业专家的看法。
首次与第二次预定利率研究值的影响因素
前两次的预定利率研究值主要受到国债收益率的影响，计算公式相对复杂，不必深入了解，但核心是三个数据：近 6 个月的 5 年期 LPR 和 5 年期存款利率的均值 /2、10 年期国债收益率加税收溢价的 250 日移动平均值，以及该收益率的 750 天移动平均值。
结论是：这两次的预定利率研究值主要取决于 10 年期国债到期收益率的 250 天移动平均值，因为它是三者中的最低值，且与预定利率研究值非常接近。观察国债收益率的走势，尤其是在存款利率下调的背景下，国债的热度可能上升，进而导致收益率下降。
综合这些因素来看，第三季度预定利率研究值大概率会下调，从而引发预定利率的下调。
机构分析与预测
通过一些研报，几乎所有的分析都在预测下调的可能性，没看到有人主张保持不变。东方证券认为 2025 年 Q3 保险的预定利率下调 25-50 个基点的可能性很大。国金证券则表示，由于利率延续低位下行趋势，预计三季度的研究值很难上升突破 2.25%。如果预定利率降至 2.25%，那么四季度还可能面临再次下调，因此传统险的预定利率或许直接降至 2%。
专家的意见也基本一致，普遍认为降到 2.0% 的概率高，而并非仅降到 2.25%。正如国金证券所说，这样一来可以避免再次调整所带来的繁琐及开支，减少影响。
关于产品的下架时间，有人预测可能是 8 或 9 月份，但也有可能会提前。比如中英人寿在 4 月 29 日就下架了多款 2.5% 预定利率的储蓄险，5 月 13 日又下架了多款分红险的长交期产品。
最终决定还是掌握在保险公司手中。如果公司经营稳健，没有参与“炒停售”的话，通常会主动、及时进行调整，甚至无需提前通知。
如果预定利率降至 2%，会有什么影响？
这三年来，保险行业已经历了两轮预定利率的下调，分别是在 2023 年 8 月和 2024 年 9 月。
增额寿保险收益可能缩水
以增额寿为例，我们可以很直观地看到预定利率降低带来的收益减少。假如在第 20 年，现金价值将从 46.3 万降至 41.6 万，再到 38 万。虽然每次缩水的数额在缩小，但影响是显而易见的。若说对于小额投资者影响可能不大，但金额如果上升到几十万，那影响可就显著了。
保障险的保费可能上涨
从成人重疾险到少儿重疾险、定期寿险，往往在预定利率降低的情况下，价格也随之上涨。逐渐显现的趋势是，保险的保障将会更加全面，保费也可能随之上升。这对于消费决策无疑是个挑战。
当然，百万医疗险、意外险等这些产品在定价时并不包含预定利率，所以不会受影响。
总结当前市场与未来趋势
未来，曾经的高预定利率是否还有希望回归呢？从市场动态来看，短期内是不太可能的。虽然短期内的保险产品种类多种多样，但保障的合理性与稳定性是当下市场最重要的基础。同样，消费者在考虑投资保险的同时，应该更加关注市场动态的变化，理智消费，避免冲动决策。
在最后
或许有人会觉得预定利率的下调在一定程度上损害了消费者的利益。但市场整体都在向下走，面对此种情况，我们作为消费者也要清醒。支持行业的健康发展，才能为我们带来安心保障。所以，对于未来的预定利率，相信它将会在普遍下降的情况下，迎来更多灵活的保障产品。
