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自去年起，分红险再次在市场上掀起热潮，尤其随着某些受欢迎产品即将退市，市场需求达到了一个小高峰。
然而，对于初次接触这一领域的消费者而言，分红险仍是一个较为陌生的概念。因此，接下来我们将详细探讨分红险的历史演变及其当下受到青睐的原因。
分红险的发展历程
分红险的发展轨迹与监管政策紧密相关。早在 2000 年，我国首只分红险——中国人寿推出的‘千禧理财’问世。当时，银行存款和国债利率持续下滑，同时股市表现不佳，这让市场急需一款既能保障本金又能带来稳定回报的产品。
尽管产品初衷良好，但早期的销售过程存在不少误导现象。许多销售人员过度强调分红险的高收益特性，却忽略了其分红的不确定性。实际上，依据当时的《保险法》，保险公司资金的运用需遵循保守原则，大多数分红险资金流向了银行存款和国债，因此实际收益与银行存款利率相当。
直至 2005 年后，保险公司被允许涉足股票市场，恰逢 A 股牛市的到来，分红险的分红收益显著提升，一度达到两位数。即便是在随后的金融危机期间，由于分红险具备最低收益保障，其吸引力进一步增强。
然而，随着固定收益类产品的利率逐步提高，分红险逐渐失去了竞争优势。尤其是 2013 年，预定利率从 2.5% 上调至 3.5%，甚至更高，使得固定收益型产品成为主流选择。
分红险的复兴之路
那么，为何近期分红险再度引起广泛关注？首要原因是近年来利率持续下降，缺乏优质稳健的投资途径。此外，2023 年 7 月 31 日起，人身险新产品的预定利率上限降至 3%，这为分红险创造了新的机遇。
我们估算得出，新款分红险的长期内部收益率（IRR）大致位于 3.4%-3.8% 区间，较以往更具吸引力。与此同时，监管部门加强了对分红险销售误导行为的管控，透明度明显提升。
一方面，保险公司需在官网上公示分红实现率，即实际派发红利与投保时预期红利的比例，这大大降低了信息不对称问题。另一方面，新的利益演示规则更为审慎，避免了过高收益预期的误导。
如何挑选合适的分红险
选择分红险时，需重点关注三个关键因素：
首先，考察保险公司的投资实力至关重要。可以通过查阅过去五到十年间的平均投资回报率，以及该公司管理分红险的经验积累来判断。
其次，关注分红实现率。它反映了保险公司兑现承诺的能力，尽管过往业绩不能完全预测未来表现，但仍具有一定的参考价值。例如，复星保德信的分红实现率在过去一年中普遍高于 100%。
最后，要仔细评估具体产品的保障与分红潜力。例如，星福家增额终身寿险在第七年即可实现现金价值超过总保费，并在 90 岁时提供约 114 万元的现金价值，综合 IRR 有望突破 3.5%。
此外，还需留意附加权益，如万能账户连接选项、养老社区入住资格等，这些都能为投资组合增添灵活性。
